$50 млрд. на борьбу с кризисом
Правительство выписало "средство от кризиса"
Эти действия решат проблемы финансовой системы России, но лишь до конца года
"Коммерсант"
На первых полосах - снова статьи о кризисе и контрмерах. ВЭБ гарантирует погашение всех внешних долгов компаний России до конца года. "Коммерсант" пишет, что такие возможности банку предоставлены после совещания у премьер-министра Владимира Путина.
По решению правительства, ЦБ предоставит банку на рефинансирование кредитов компаний до $50 млрд. "Цена вопроса, - комментирует издание, - не менее 8% резервов ЦБ и возможное снижение странового рейтинга. Экономисты уверены: эти действия решат проблемы финансовой системы России, но лишь до конца года", - делает главный вывод газета.
Также приводятся следующие цифры: совокупный внешний долг РФ на эту дату составлял $477,1 млрд., долг банковского сектора - $171,4 млрд., прочие сектора без госорганов - $264,6 млрд. На четвертый квартал банки должны погасить $15,2 млрд, небанковские займы к погашению составляли $23,9 млрд, проценты к выплате до конца года - $3,9 млрд. Обещанные ВЭБу $50 млрд. средств ЦБ позволяют покрыть все выплаты текущего долга и банков, и компаний до конца года, на первый квартал выплаты прогнозировались в размере $35,9 млрд.
В то же время в ВЭБе заявили, что концепций относительно выдачи средств компаниям "не готовилось", и газета называет эту ситуацию парадоксальной. Издание напоминает и о проблемах ВЭБа. На прошлой неделе его глава Владимир Дмитриев встречался с премьер-министром страны "минимум два раза" - 22 сентября на наблюдательном совете банка и 25 сентября на совещании о судьбе Связь-банка, который спасает ВЭБ.
"Уже минимальное по масштабам участие ВЭБа в антикризисных действиях Белого дома принесло ему ощутимый ущерб: 26 сентября сразу после решения о том, что ВЭБ приобретет Связь-банк, агентство Standard & Poor`s поместило рейтинг ВЭБа в список CreditWatch (рейтинг на пересмотре) с прогнозом "негативный". Агентство ожидает от ВЭБа разъяснений по поводу последствий сделки", - сообщает издание.
Решение правительства использовать резервы ЦБ для решения долговых проблем частных компаний приветствуют почти все опрошенные экономисты. В частности экс-заместитель главы ЦБ Сергей Алексашенко говорит: "Правительство наконец увидело главную потенциальную угрозу".
Эксперт ЦМАКП Дмитрий Белоусов заявил газете: "ВЭБ как посредник необходим, чтобы как-то коммерциализировать систему финансирования банков со стороны государства. Хорошо, что Внешэкономбанк выступает в качестве посредника между ЦБ и некоммерческими банками, это повышает возможности для оценки рисков".
Не только у президента США Джорджа Буша есть дорогостоящий план стабилизации финансового сектора
"Время новостей"
Большинство экономистов рассматривают очередные антикризисные меры правительства как "превентивные" - для снятия угрозы распространения кризиса, но допускают, что в среднесрочной перспективе могут быть развернуты в целую систему финансирования экономики госинвестициями, замещающими иностранные инвестиции.
"Не только у президента США Джорджа Буша есть дорогостоящий план стабилизации финансового сектора. Такой же план, относительно чуть более дешевый, есть и у российского правительства", - проводит аналогии "Время новостей".
Премьер-министр России Владимир Путин, по мнению газеты, этим шагом показал, что "настойчиво пытается развести руками кризисные тучи, сгущающиеся не только над американской и европейской, но и над российской экономикой".
"Это здорово! Путин - гигант!", - приводят "Ведомости" комментарии владельца АФК "Система" Владимир Евтушенков: "Система" постарается прибегнуть к помощи ВЭБа, чтобы уменьшить размер внешнего долга (чистый долг компании - $7,2 млрд).
"Независимая газета" удрученно сообщает, что "кризис съест еще 50 миллиардов", а меры по выходу из кризиса, которые принимает российское правительство, газета считает беспрецедентными.
http://news.bbc.co.uk/hi/russian/int...00/7638675.stm
Обзор подготовила Ольга Караулова, Служба мониторинга Би-би-си
ВЭБ приговорен к крайней мере
// Он гарантирует погашение всех внешних долгов компаний России до конца года
Глава Внешэкономбанка Владимир Дмитриев назначен последним прибежищем корпоративного финансиста
Банку России рекомендовано в случае необходимости выдавать беззалоговые стабилизационные кредиты банковской системе, а к решению долговых проблем корпоративного сектора подключается ВЭБ, которому ЦБ предоставит на рефинансирование кредитов компаний до $50 млрд. Такие решения приняты вчера на совещании у премьер-министра Владимира Путина. Цена вопроса — не менее 8% резервов ЦБ и возможное снижение странового рейтинга. Экономисты уверены: эти действия решат проблемы финансовой системы России, но лишь до конца года.
Как выяснилось вчера, портфель мер правительства по стабилизации финансовой системы во время кризиса не исчерпан. Вместо заседания президиума правительства вчера в том же составе прошло очередное антикризисное совещание у премьер-министра Владимира Путина. Хотя теоретически на нем должны были обсуждать концепцию долгосрочного социально-экономического развития до 2020 года (см. материал на стр. 2), итоги его, объявленные премьер-министром, касались ближайших трех месяцев. Владимир Путин объявил четыре новые антикризисные меры, в числе которых предоставление до $50 млрд на рефинансирование долгов компаний через Внешэкономбанк (ВЭБ).
"Любой российский банк или компания смогут обратиться во Внешэкономбанк для получения кредита на погашение задолженности перед иностранными кредиторами по кредитам, привлеченным до 25 сентября текущего года",— заявил глава правительства, уточнив, что лимит средств, которые ЦБ выделит ВЭБу на эти цели, "не будет, во всяком случае пока, превышать $50 млрд". Последние данные о долгах российских компаний ЦБ публиковал по состоянию на 1 апреля. Совокупный внешний долг РФ на эту дату составлял $477,1 млрд, долг банковского сектора — $171,4 млрд, прочие сектора без госорганов — $264,6 млрд. На четвертый квартал банки должны погасить $15,2 млрд, небанковские займы к погашению составляли $23,9 млрд, проценты к выплате до конца года — $3,9 млрд. Обещанные ВЭБу $50 млрд средств ЦБ позволяют покрыть все выплаты текущего долга и банков, и компаний до конца года, на первый квартал выплаты прогнозировались в размере $35,9 млрд. Сентябрьские экспресс-оценки инвестбанками долгов к рефинансированию, которые к Новому году будут предъявлены иностранными банками российским заемщикам, сходятся по порядку величины: для банковского сектора рефинансированию подлежит около $15 млрд, для небанковского — до $50 млрд.
Вопрос о том, из каких источников ЦБ возьмет $50 млрд для гарантийных операций ВЭБа, в Банке России вчера не комментировали — в пресс-службе ЦБ оставили письменный запрос "Ъ" без ответа. Впрочем, так или иначе, это не важно: ЦБ — эмиссионный банк, в этом смысле использование для депозитов в ВЭБе резервов или эмитированных рублей равнозначно. Речь идет о сумме, составляющей около 8% резервов ЦБ, в которых сейчас резервный фонд и фонд будущих поколений составляют порядка $250 млрд, резервы собственно Банка России — около $300 млрд.
Еще одно решение премьера также связано с ВЭБом: из 250 млрд руб., которые президент Дмитрий Медведев указал выделить в бюджете как половину госинвестиций на поддержку фондового рынка, 75 млрд руб. достанется ВЭБу. "ВЭБ уже начал страховать действия ведущих банков по поддержанию операций на биржевом рынке",— заявил Владимир Путин. Всего госинвестиции в фондовый рынок обещаны господином Медведевым на 500 млрд руб., скорее всего, ВЭБ будет главным оператором этих средств.
Парадоксально, но в ВЭБе, который становится вторым после ЦБ правительственным агентом по борьбе с кризисом, "Ъ" вчера заявили, что концепций на этот счет не готовилось. На прошлой неделе Владимир Путин и глава ВЭБа Владимир Дмитриев общались минимум два раза — 22 сентября на наблюдательном совете банка и 25 сентября на совещании о судьбе Связь-банка, который спасает ВЭБ, причем источники "Ъ" утверждают, что глава банка задержался у главы правительства "до глубокой ночи". Отметим, уже минимальное по масштабам участие ВЭБа в антикризисных действиях Белого дома принесло ему ощутимый ущерб: 26 сентября сразу после решения о том, что ВЭБ приобретет Связь-банк, агентство Standard & Poor`s поместило рейтинг ВЭБа в список CreditWatch (рейтинг на пересмотре) с прогнозом "негативный". Агентство ожидает от ВЭБа разъяснений по поводу последствий сделки.
Решение правительства использовать резервы ЦБ для решения долговых проблем частных компаний приветствуют почти все опрошенные экономисты. Экс-заместитель главы ЦБ Сергей Алексашенко заявил "Ъ", что решение приветствует: "Правительство наконец увидело главную потенциальную угрозу". Эксперт ЦМАКП Дмитрий Белоусов заявил: "ВЭБ как посредник необходим, чтобы как-то коммерциализировать систему финансирования банков со стороны государства. Хорошо, что Внешэкономбанк выступает в качестве посредника между ЦБ и некоммерческими банками, это повышает возможности для оценки рисков". В случае с гарантиями ВЭБа речь идет о защите интересов преимущественно крупных компаний — банк не обладает мощной региональной инфраструктурой и персоналом.
"Распечатывание" международных резервов через кредитование ЦБ ВЭБом, впрочем, может иметь последствия и для странового рейтинга РФ. Фрэнклин Гилл из S&P вчера заявил "Ъ": "Мы видели симптомы того, что такие решения могут быть приняты — в частности, когда прозвучало, что средства фонда национального благосостояния могут быть вложены на фондовом рынке внутри России. Поэтому решение о понижении прогноза суверенного рейтинга уже было ранее принято. О дальнейшей переоценке рейтинга говорить рано".
Еще две меры, анонсированные Владимиром Путиным, касаются полномочий ЦБ. Первая — Банку России предлагается дать право заключать соглашения "с некоторыми кредитными организациями" о возмещении части убытков при межбанковском кредитовании. "Насколько мы понимаем, под "отдельными банками" подразумеваются три подконтрольных государству банка (Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк) и, возможно, Банк Москвы",— констатировал вчера "Ренессанс Капитал" в экспресс-обзоре решений Белого дома. Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Владислав Резник заявил "Ъ", что эта мера снимет проблему распределения кредитов ЦБ через крупные банки на межбанке: "До сегодняшнего дня деньги для поддержки ликвидности, которые давали ЦБ и правительство, направлялись в крупнейшие банки. И только Сбербанк в значительной степени обеспечивал поддержку других банков. К нам в комитет попадала информация о том, что средства затем выдавались под до 22% годовых в виде кредитов предприятиям".
Наконец, последняя мера, выглядящая внешне наиболее сенсационной: Банку России предложено выдавать банкам беззалоговые стабилизационные кредиты. "Это также исключительно важный шаг, только 28 кредитных организаций могут привлечь фондирование без обеспечения при размещении Минфином временно свободных средств бюджета на банковских депозитах",— говорят в "Ренессанс Капитале". "По законодательству ЦБ независимая организация, и ей указания от правительства не нужны. Ему не нужна индульгенция от правительства. Непонятно, зачем Владимир Владимирович влезает",— недоумевает экс-глава Банка России Виктор Геращенко. По сути, происходящее — подтверждение прав ЦБ как "кредитора последней инстанции" для банков в кризисной ситуации, при которой оценки залогов технически невозможны. Господин Алексашенко при этом пояснил, что это решение возвращает права Банку России. "Сейчас состояние ликвидности регулируется фактически Минфином — через профицит и бюджетные депозиты. В такой ситуации ЦБ фактически не нужен",— поясняет экономист.
Большинство экономистов рассматривают очередные антикризисные меры правительства как "превентивные" — для снятия угрозы распространения кризиса, но допускают, что в среднесрочной перспективе могут быть развернуты в целую систему финансирования экономики госинвестициями, замещающими иностранные инвестиции. А Рори Макфаркуар из Goldman Sachs оценивает очередной антикризисный пакет так: "В отличие от других стран, правительство России не ограничено ни опасениями о moral hazard (потере репутации.— "Ъ"), ни ростом вмешательства в экономику, ни бюджетом. Оно может пойти на дальнейшие меры, чтобы не допустить дефолтов российских компаний, даже если объявленные вчера меры окажутся недостаточными". В свете возможного отклонения в США плана Полсона (см. "Последние известия" на стр. 1), которое вчера днем в Белом доме вряд ли могли предугадать, 1,2 трлн руб., на которые увеличился почти трехтриллионный лимит гарантированных вливаний государства в экономику, могут оказаться всего лишь промежуточной суммой.
Дмитрий Ъ-Бутрин, Максим Ъ-Шишкин, Елена Киселева, Ирина Ъ-Граник, Ольга Ъ-Бешлей
Газета «Коммерсантъ» № 176(3993) от 30.09.2008
Конгресс США дал Полсону 700 млрд
На самом деле спасение американской экономики обойдется налогоплательщикам почти в 1 трлн долларов в ближайшие месяцы
3 октября 2008, 23:20
Фото: Reuters
Текст: Владимир Бекметов
Версия для печати •
В закладки •
Постоянная ссылка •
Вставить в блог
•
В пятницу конгресс США проголосовал за одобрение так называемого плана Полсона – пакета мер по спасению американской экономики от мирового финансового кризиса. Того самого кризиса, который этой же экономикой и был порожден. За высказались 263 конгрессмена, против – 171. Теперь Минфин США получает право выпустить на 700 млрд долларов государственные ценные бумаги, чтобы выкупить с рынка ставшие неликвидными из-за краха ипотеки активы.
План министра финансов Генри Полсона сначала был изложен на трех страницах через два интервала. За две последние недели он добрал еще 449 страниц убористого текста.
«Итого план спасения обойдется минимум в 810–820 млрд долларов, но скорее всего – приблизится к 1 трлн долларов» Но и теперь в нем вряд ли можно найти ответы на вопросы, которые сразу задали авторам конгрессмены: почему 700 млрд; как, под какие гарантии, кто и кому будет деньги распределять; какая в результате будет инфляция и так далее. В пятницу конгрессмены три часа обсуждали предложенный пакет мер, но вразумительных ответов услышано не было.
В общих чертах все понятно. Минфин выпустит госбумаги, увеличив тем самым бюджетный дефицит на 700 млрд долларов. Потом начнет выкупать полумертвые активы – спасать тонущие из-за ипотечного обвала компании. Якобы это надо сделать непременно, чтобы не развалить финансовую систему страны вконец.
Поможет все это или не поможет – тоже неясно. По некоторым подсчетам, по полсоновской логике надо бы вбрасывать на рынки по 250 «ярдов» ежемесячно, чтобы поддерживать эту самую финансовую систему. Впрочем, США столкнулись сами и устроили столкновение всему миру с такой проблемой, суть которой, не говоря уже о методах борьбы с последствиями которой, абсолютно не исследованы. Можно только аккуратно сравнивать масштабы потрясения с 1929 годом.
НА ЭТУ ТЕМУ
• Рынки ожидают спасения
• Рынки пошли на поводу у Америки
• Европа недовольна Бушем
• Конгресс США обрушил рынок
• «Самое большое унижение Джорджа Буша»
Ключевые слова: США, кризис, мировая экономика, рынок акций
Но не только страниц прибавилось в плане. И денег он уже требует много больше, чем объявленные поначалу 700 млрд. Чтобы убедить конгрессменов, пришлось согласиться на повышение гарантий по вкладам с 100 до 250 тыс. долларов, а еще предусмотреть налоговые льготы на сумму, предварительно оцениваемую в 110 млрд долларов. Надо учесть, что налоговые льготы только предоставь – очень скоро они начинают превышать предварительные оценки бюджетных потерь. На этот раз все делалось в такой спешке, что принимались все, даже самые экзотические, предложения, включая особый пункт по льготам для производителей стрел для детских луков.
Итого план спасения обойдется минимум в 810–820 млрд долларов, но скорее всего – приблизится к 1 трлн долларов.
Фондовые рынки предвкушали этот финансовый пир уже с утра. Еще не стали известны результаты голосования, но биржевики уже получали сигналы о намерениях конгрессменов, следили за ходом обсуждения. И фондовые рынки начали расти. Индекс ведущих американских компаний Dow Jones вскоре после открытия вырос на 1,6%, а S&P 500 приобрел 2% стоимости.
Кроме того, настроение инвесторов улучшала и информация о том, что за право приобрести крупное банковское подразделение американской группы Wachovia сражаются сразу две компании. Wells Fargo заявила о намерении приобрести ее за 15,1 млрд долларов. А ранее Citigroup предлагала заплатить за его банковское подразделение 2,2 млрд долларов, причем при поддержке американского правительства.
Скандальный день знаний
Подвиг Цхинвала
Не повезло азиатским и российским биржевикам, которые отработали до начала дебатов в конгрессе. Азиатские индексы с утра в пятницу пошли вниз, отреагировав на резкое падение показателей на Уолл-стрит. В Гонконге Hang Seng упал на 2,3%, японский Nikkei закрылся на 1,9% ниже показателя на открытие торгов.
Теперь главный вопрос в том, как подействует одобренный план спасения. По этому поводу уже начали поступать комментарии от ведущих аналитиков. Все они сводятся к одному – на какой-то период все рынки могут пойти вверх. Но причины-то кризиса не устранены, поэтому неясно, что ждать через неделю, через месяц, а главное – к весне.
Конгрессмены не зря приняли план в пятницу. Если бы он провалился – было два дня, чтобы игроки могли принять лекарства и успокоиться. А когда принят – президент Буш может успеть его подписать до понедельника, до начала торгов.
В том числе до начала торгов на московских биржах. В понедельник на них ожидается серьезный рост.
http://www.vz.ru/economy/2008/10/3/215239.html